Что будет если случится дефолт в россии: Что такое дефолт и как он отражается на обычных гражданах

Содержание

Что такое дефолт и как он отражается на обычных гражданах

29 июня 2022

Как жить

Ликбез

Обычно это плохо влияет на экономику, но сейчас уже большой роли не играет.

Что такое дефолт и почему о нём все говорят

Дефолт — это неисполнение обязательств по договорам займа. Речь может идти о несвоевременной выплате процентов или основного долга. Этот термин употребляется по отношению к частным лицам, компаниям или государствам. Но в быту его чаще ассоциируют со странами, так как последствия такого события затрагивают много людей. Существует также технический дефолт, когда должник не банкрот и в целом может выплатить долги, но конкретно сейчас, в срок, этого не сделал.

Разговоры о потенциальном дефолте России ведутся с конца февраля. Внешний долг РФ составляет около 450 миллиардов долларов США. Для страны это не то чтобы много, то есть со своими обязательствами государство пока может справляться. Но важно не только наличие денег, но и возможность передать их адресату.

25 мая Минфин США не продлил России лицензию, которая позволяла обслуживать внешний долг. В свою очередь российский Минфин подстраховался и перечислил деньги по купонному доходу по еврооблигациям ещё 20 мая. Однако они до получателей не дошли. Последний день, когда средства могли оказаться у инвесторов, — 26 июня, но владельцы облигаций перевод не получили. За рубежом считают, что это дефолт, в России — что нет. И пока «в верхах» спорят, стоит разобраться, как это отразится на обычных гражданах.

Чем опасен дефолт

Дефолт государства снижает его кредитные рейтинги. Это значит, что стране будет тяжелее привлекать заёмные средства, и это тормозит развитие экономики. Если государство (и предприятия внутри него) и смогут брать деньги в долг, то уже под более высокий процент, чем раньше. То есть больше средств будет уходить на обслуживание займов — и это при оптимистичном сценарии. Возможны рост инфляции, ослабление национальной валюты, банковский кризис и так далее. Граждане могут столкнуться с ростом безработицы, снижением зарплат, сокращением государственных льгот.

В каждом отдельном случае исход может быть разным. Многое зависит от политики государства и его репутации.

Как страны переживали дефолт

Россия в 1998 году

Предпосылками стали дефицитный бюджет, в который пытались заложить в том числе популистские расходы, а также отчаянные попытки сдержать инфляцию и не допустить падения рубля. Деньги на все эти цели привлекали за счёт государственных краткосрочных облигаций, высокодоходных для инвесторов и, соответственно, очень накладных для страны. Доходы бюджета при этом не были высоки. Например, налоги хронически недособирались.

Эта ненадёжная конструкция пошатнулась из-за финансового кризиса в Азии в 1997 году. Осложнялось всё противоборством в экономических и политических высших кругах страны. 17 августа 1998-го ЦБ и правительство РФ объявили о техническом дефолте. Цену рубля сначала отпустили торговаться в рамках валютного коридора, а потом и вовсе перестали поддерживать, в результате чего доллар подорожал с 6,2 рубля в июле до 19,9 рубля в декабре.

Инфляция, по некоторым данным, составила 80%. За дефолтом последовали банкротства компаний и банковский кризис. Сотрудники коммерческих организаций оставались без работы, а бюджетники месяцами не получали зарплату.

Со временем появились новые рабочие места, открылись производства. Российские предприятия стали более конкурентоспособными на мировом рынке. В страну пришли многие иностранные компании. Хотя, конечно, всё это было не сразу, первые несколько лет пришлось потратить на борьбу с последствиями дефолта.

Аргентина в 2001 году

26 декабря 2001 года Аргентина объявила дефолт по внешнему долгу на общую сумму в 93 миллиарда долларов США. Страна шла к этому событию, начиная с 90-х. Если вкратце, с ней произошло то же самое, что с любым нерадивым заёмщиком: чтобы отдавать старые долги, приходилось брать новые под более высокие проценты. В итоге нагрузка стала невыносимой.

В результате иностранные инвестиции покинули страну, приток капитала в Аргентину почти полностью прекратился с 2001 по 2003 год. Песо по отношению к доллару подешевел в четыре раза. Инфляция выросла более чем на 40%, ВВП в 2002-м упал на 11%, а число бедных среди населения выросло.

Восстановилась ли экономика Аргентины за 20 лет? Не очень. Ключевая ставка в стране сейчас составляет 52%, и это не исторический максимум. Инфляция высокая. И Аргентина в общем-то постоянно живёт в ожидании нового дефолта.

Греция в 2015 году

1 июля 2015 года Греция не перевела Международному валютному фонду 1,54 миллиарда евро, которые была должна. Кредитор признал её технический дефолт. Страна от обязательств не отказывалась, просто просила скорректировать сроки.

Проблема возникла из-за того, что после вступления в Евросоюз и введения евро в обращение страна несколько лет приукрашивала финансовую статистику. Правда всплыла в 2009 году, а Греция оказалась на грани банкротства. Бюджет был дефицитным, госдолг рос. Положение страны также ухудшал мировой финансовый кризис конца нулевых, так как она зависима от туризма. Евросоюз предоставил государству финансовую помощь в 2010, 2012 и 2015 годах, но деньги фактически пошли на обслуживание займов, а не на улучшение экономической ситуации.

В итоге благодаря средствам ЕС в 2015-м Греции удалось рассчитаться с текущими долгами и избежать полноценного дефолта. Однако для этого властям пришлось согласиться на внутренние реформы и на внешнее наблюдение за состоянием бюджета от некоторых стран Евросоюза.

С 2017 года экономика Греции растёт (с перерывом на пандемийный 2020-й). Сейчас рейтинговые агентства смотрят на неё скорее с оптимизмом. Например, в Fitch отмечают, что экономическая активность в стране восстанавливается более быстрыми темпами, чем ожидали в компании. И, судя по всему, продолжит это делать в будущем году. При этом в рейтинге стран ЕС по финансовому благополучию до распространения коронавируса Греция занимала последнее место, а пандемия существенно ухудшила ситуацию для обычных греков.

Чем дефолт грозит россиянам сейчас

Если вкратце, то ничем. Точнее, велика вероятность, что экономическая обстановка будет ухудшаться, но с дефолтом это уже никак не связано.

Агентство Fitch Ratings ещё в марте понизило рейтинг России до C (дефолт неизбежен), Moody’s — до преддефолтного Ca. Потом они перестали следить за деятельностью российских компаний. Немало иностранных предприятий объявили о прекращении инвестиций в отечественный бизнес из идеологических соображений или вовсе ушли с рынка. Ввозить товары и компоненты для производства тоже готовы далеко не все.

Центробанк по итогам 2022 года ждёт инфляцию в 14–17%, хотя чуть ранее говорил о 18–23%. Однако в январе прогноз был равен 4%, а это существенно меньше. Как будет на самом деле, пока говорить рано.

Власти регионов отчитываются о снижении безработицы. Однако в это же время предприятия отправляют сотрудников в простой (дают ⅔ оклада) и переводят на неполный рабочий день (платят в соответствии с отработанным временем). То есть официально люди место не теряют, но фактически их доход существенно снижается. Стоит также учитывать, что безработных считают по количеству людей, вставших на учёт на биржу труда. Многие так не делают, потому что пособие небольшое, но иметь дополнительные денежные источники при этом нельзя.

Рубль подорожал относительно доллара, что вроде бы неплохо, но это не то чтобы многое меняет. Просто спрос упал: импорт снизился, людям тяжело получить валюту внутри страны легальными путями. То есть доллар подешевел, но купить его нельзя и на него что-то приобрести не выйдет, потому что не продают. Если ситуация изменится, на курсе это отразится.

В то же время реального риска, что государство обанкротится, пока нет. Так что дефолт — это не то, о чём стоит сильно беспокоиться. Сумеет страна расплатиться с внешними долгами или нет, негативные последствия всё равно уже все здесь. За остальным можно наблюдать чисто из академического интереса.

Дефолт в России — 2022: что это значит и чем он грозит — 27 июня 2022

Все новости

Бастрыкин не понял, почему после обрушения потолка в челябинском доме там до сих пор живут люди

«Да вы мужчинам зад показываете!»: в Самаре бабушка трех внуков освоила пилон и не стесняется этого

«На костях парней, погибающих на СВО, тоже дома строить будут?»: в Челябинске отдали под застройку историческое кладбище

«Я боюсь умереть каждый день». Певец Андрей Губин в день рождения откровенно рассказал о болезни, любви и возвращении на сцену

В Челябинске водитель КАМАЗа опрокинул фонарный столб

«Трактор» сообщил об уходе семи хоккеистов

В Челябинске резко упало число детей, поступающих в садики. Демографы бьют тревогу

В Челябинске отменили салют на Первомай

«Алкаши пользуются тем, что скорая помощь бесплатная»: врачи рассказали, как им угрожали пациенты

В Челябинской области мужчина устроил лесной пожар, затеяв шашлыки

Лишат ли вас прав на праздниках? Проверьте с помощью простого теста на знание ПДД

Даже фрукты нельзя? Три полезные привычки, которые на самом деле убивают печень

«Пиво донес. А бутылку забрать?» Обсуждаем мусор на берегу Шершней

«Наташа, нам нужна квартира!»: впервые новостройки Челябинска тестируют котики

«Запроса на «нового Кобзона» не было». Продюсеры и музыкальные критики — о феномене SHAMANа и секрете его популярности

Хроника пикирующих цен: в России начинают продажи сразу нескольких недорогих автомобилей

Севастополь атаковали беспилотники, Украина готова к контрнаступлению. Новости СВО за 29 апреля

«Унылое зрелище»: спортсмены, пробежавшие эстафету первыми, обрушились с критикой на организаторов

23-летняя девушка за рулем Toyota заехала на насыпь моста на улице Рождественского

Начало ремонта трамвайных путей на ЧМЗ перенесли на полтора месяца

В Челябинске появились светофоры с опасной настройкой. Будьте осторожны

Пригрели змею? 5 самых опасных женских знаков зодиака — среди них много стерв и разлучниц

«Могут и 10 кг съесть»: семья кормит на своем балконе диких коршунов — смотрите впечатляющие кадры

Бастрыкин отреагировал на сообщение о ребенке, который едва не погиб в детском саду Челябинска

Челябинцы выбрались на шашлыки и устроили пожар на берегу реки Миасс в центре города

Чопперы, «креветки» и «Уралы»: челябинские байкеры открыли сезон и проехали колонной по городу

Надо, Федя, надо! Хорошо ли вы помните «Приключения Шурика»?

Зоозащитники вышли в Челябинске на митинг против отстрела бездомных животных

«Я никогда не была гадким утенком»: история нейрофизиолога, которая вышла на пенсию и стала моделью

В Челябинской области выпал град размером с перепелиное яйцо

Время моркови и свеклы: когда сажать популярные овощи и какие сорта выбрать

Грузовик, уходя от столкновения, повис на разделительных тросах на Северо-Западе

Села за руль в 75: как 80-летняя пенсионерка прокатила губернатора на самодельном авто по сгоревшей деревне

Две тысячи спортсменов собрались в центре Челябинска. Фоторепортаж с перекрытых улиц

А вы и не знали! 10 новых сериалов, о которых вы не слышали (а зря!)

«Образумьте дочь!»: пара с 39-летней разницей в возрасте родили троих детей и купили дом под музей

В Челябинске объявили поиск компании, которая сделает в Саду камней пешеходные дорожки

Врачи рассказали, кому нельзя есть репчатый лук. А вы есть в этом списке?

«Шум машин начал дико раздражать!»: журналистка 74.RU переехала на дачу и рассказала о плюсах и минусах жизни в СНТ

Все новости

В последний раз России объявляли дефолт по внешнему долгу еще при Ленине

Фото: Дарья Селенская / Городские порталы

В ночь на 27 июня истек льготный период для выплаты около 100 млн долларов купонного дохода по российским гособлигациям. Американское агентство Bloomberg сообщило о наступлении дефолта России по внешнему долгу. Российский Минфин в ответ заявил, что это вовсе не дефолт. Мы разобрались с экономистами, что произошло на самом деле и чего от нынешних событий ждать обычным россиянам.

Эксперты сходятся в том, что формально дефолт действительно случился.

— Если подходить формально, то дефолт произошел, — пояснил экономист Георгий Остапкович. — Мы должны были рассчитаться в долларах, но мы этого сделать не можем физически: у нас деньги есть, в том числе валюта. 100 млн долларов — это вообще не проблема для России с точки зрения финансовой нагрузки, но банки из-за санкций не принимают никакие долларовые расчеты с нашими долларовыми контрагентами.

Георгий Остапкович — директор Центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ.

После того как стало понятно, что в долларах Россия рассчитаться не сможет, Минфин воспользовался указом президента РФ от 5 марта «О временном порядке исполнения обязательств перед некоторыми иностранными кредиторами», где сказано, что в таких случаях можно платить рублями.

— Однако западные страны не засчитали такой платеж, так как обязательства были в валюте, — рассказал экономист Сергей Селянин. — Теперь России объявлен настоящий дефолт как должнику, не исполнившему обязательства. Но особенность в том, что обычная причина дефолта — это отсутствие денег, а здесь деньги есть, но их не берут.

Министр финансов России Антон Силуанов отказался признать, что это дефолт.

— Есть все основания полагать, что искусственное лишение Российской Федерации возможности обслуживать свой внешний суверенный долг преследует цель навесить ярлык «дефолт». Но любой, кто разбирается в ситуации, знает, что это никоим образом не дефолт, — сказал глава Минфина.

Еще чуть-чуть и видео загрузится

Мнение экономиста Дмитрия Прокофьева

Видео: Городские порталы

Отметим, что внешний дефолт России объявляется впервые с 1918 года, еще при Владимире Ленине стране был объявлен дефолт по царским долгам. А то, что произошло в России в 1998 году, — это дефолт по внутренним долгам перед своими гражданами, а по внешнему долгу даже тогда страна рассчитывалась в полном объеме.

Однако по факту дефолт еще не объявлен, замечает Георгий Остапкович. По его словам, минимум 25% получателей денег по купонам должны подать в суд, и только по решению суда может быть объявлен дефолт.

— А когда эти 25% подадут в суд, мы можем подать встречный иск, что деньги у нас есть, и просто по техническим причинам США не принимают наш платеж, — объяснил Георгий Остапкович. — Они будут обязаны принять наш иск и рассмотреть по англо-саксонскому праву. А оно прецедентное, то есть они начнут искать прецеденты с XV века, а их просто не было. И такое рассмотрение нашего иска может занять год-полтора. В итоге, скорее всего, мы проиграем, но можем затянуть это дело, а за это время могут быть любые политические изменения, ведь сегодняшняя ситуация — результат не экономического кризиса, а геополитического.

Обычно для стран есть три основных последствия от объявления дефолта.

— Прежде всего дефолтная страна получает мусорный рейтинг от трех ведущих рейтинговых агентств: Fitch, Moody’s и S&P, но они уже нас и так не рейтингуют, — рассказал Георгий Остапкович. — Во-вторых, в такие страны, как правило, не идут предприятия, не вкладывают в нее капитал. Но американские предприятия к нам и так уже не идут, а китайцам и индийцам совершенно наплевать, что у нас дефолт по доллару, им это не мешает к нам заходить. И третье — как правило, дефолтным странам не предоставляются кредиты, но нам и так никто не дает финансовую поддержку в долларах, а опять же китайцы и индийцы могут и дальше спокойно давать.

По словам экономиста, получается, что для России статус дефолтной страны означает по большому счету только репутационную потерю.

новость из сюжета

Подпишитесь на важные новости о спецоперации на Украине

Здесь мнения экспертов разошлись. По мнению Георгия Остапковича, для рядового гражданина России дефолт не грозит вообще ничем, так как по экономике не ударит. А вот по мнению Константина Селянина, объявление дефолта, хоть и не моментально, но всё же ощутимо заденет граждан.

— Оставшиеся в России иностранные компании, скорее всего, уйдут, потому что неприлично в приличном обществе якшаться с недобросовестным должником, — сказал Константин Селянин. — В долгосрочной перспективе не будут приходить западные инвесторы, не будут создаваться рабочие места. Сегодня уже подсчитано, что прямые потери от ухода иностранных инвесторов (после начала спецоперации. — Прим. ред.) — порядка 2 миллионов рабочих мест, а с ними связано примерно столько же рабочих мест на смежных предприятиях.

Кроме того, по мнению экономиста, будут и дальше исчезать с прилавков западные товары, даже те, что пока фактически продолжают производить в России.

Как спасти доллары, если вы их уже купили: что сейчас можно делать с валютой в России.
Квартира, дача или доллары? Спросили у экономистов, во что сегодня выгоднее вкладывать деньги.
Путин больше часа рассказывал о будущем российской экономики. Вот краткое содержание этой речи.

По теме

01 июля 2022, 09:00

Что делать с валютой, которая осталась у вас в банке? Засунуть под подушку или купить ларек с шавермой
17 июня 2022, 19:26

Путин больше часа рассказывал о будущем российской экономики. Вот краткое содержание этой речи
17 июня 2022, 08:00

Как спасти доллары, если вы их уже купили: что сейчас можно делать с валютой в России
14 июня 2022, 08:00

Квартира, дача или доллары? Спросили у экономистов, во что сегодня выгоднее вкладывать деньги
24 ноября 2022, 13:00

Россиян заставят тратить больше денег. Конфискуют ли сбережения? Мнения экспертов

Ольга Беляева

ДефолтТехнический дефолтГосдолгАнтон СилуановМинфин РФКонстантин СелянинГеоргий Остапкович

Увидели опечатку? Выделите фрагмент и нажмите Ctrl+Enter

КОММЕНТАРИИ431

Читать все комментарии

Гость

Войти

Новости СМИ2

Что произойдет, если Россия не выполнит свой долг? | Российско-украинская война Новости

Экономика России находится в тяжелом положении, и в среду ей предстоит первый платеж по долларовым облигациям США с тех пор, как в прошлом месяце она вторглась в Украину.

Москва должна выплатить 117 миллионов долларов в виде процентов по двум суверенным облигациям, номинированным в долларах, или рискует не выполнить свои обязательства по долгу.

Нападение России на Украину вызвало международное осуждение в крупных финансовых столицах.

Соединенные Штаты, Европейский союз и союзники ввели жесткие санкции против Москвы. Штрафы заморозили более половины активов центрального банка в размере 300 миллиардов долларов и привели к росту курса рубля по отношению к доллару США на 35 процентов. С тех пор сотни западных фирм также ушли из страны.

Президент России Владимир Путин заявил, что Москва будет производить платежи, но в рублях, пока санкции не разрешают расчеты в долларах. Оплата в местной валюте, а не в долларах, может спровоцировать значительную волну дефолтов, что было немыслимо еще несколько недель назад.

Россия и российские компании задолжали около 150 миллиардов долларов в иностранной валюте.

Дефолт России по внешнему долгу будет первым с тех пор, как большевики не признали долг царя после 1917 оборот.

Что будет, если Россия откажется платить? Приведет ли это к большей волне дефолтов? Как это повлияет на остальную мировую экономику?

Вот краткий ответ.

Сколько Россия обязана платить?

В среду Россия должна выплатить 117 миллионов долларов процентов по своим долларовым облигациям. Купон является первым из нескольких. Еще 615 миллионов долларов должны быть выплачены позже в этом месяце.

А если Россия не заплатит?

По этим конкретным облигациям предоставляется 30-дневный льготный период. Если Москва не произведет платеж, кредитные рейтинговые агентства, скорее всего, сочтут его дефолтом, и держатели облигаций начнут переговоры. Но эти переговоры не кажутся многообещающими, учитывая экономический удушающий захват России и растущую изоляцию.

Почему Россия не может произвести платеж?

С тех пор, как Запад объявил о своих санкциях, рубль потерял около трети своей стоимости. В некоторых облигациях, выпущенных Россией, есть оговорка, разрешающая оплату в рублях, но процентные платежи, которые должны быть выплачены в среду, не подходят. Россия должна платить в долларах, а учитывая снижение стоимости ее валюты, это сложная задача.

Что произойдет, если Россия произведет оплату в рублях?

Правительство может попытаться отменить контракт. Это способ сказать «мы платим вам в рублях», а не просто не платить вообще.

Но подождите, Россия отрезана от многих финансовых механизмов, она вообще может платить?

Да, Управление по контролю за иностранными активами США санкционировало освобождение от операций для граждан США в отношении «получения процентов, дивидендов или выплат по срокам погашения в связи с долгами или акциями».

Что будет, если Россия вообще не заплатит?

Дефолт по долгам может вытеснить немногочисленных оставшихся в России иностранных инвесторов из страны, что еще больше изолирует ее. Если правительство не выполнит своих обязательств, компании могут последовать их примеру.

Вы уже видели это раньше?

С точки зрения развивающихся рынков, это сопоставимо с тем, что произошло в Аргентине в 2020 году, по словам Джерарда ДиПиппо, старшего научного сотрудника по экономике Центра стратегических и международных исследований.

«Большая разница здесь в том, что это шок, которого инвесторы не ожидали, скажем, два или три месяца назад, тогда как в Аргентине вы могли видеть нарастание проблем», — добавил он.

Так это беспрецедентно?

Довольно много. Экономисты обычно могут предсказывать крупные кризисы.

«Обычно есть красные флажки. Но не многие могли предсказать [это]. Это геостратегическое событие, за которым последовали масштабные санкции, рушащаяся экономика, а теперь и вероятность дефолта по долгам», — пояснил ДиПиппо.

Кому принадлежат облигации?

Российские облигации в основном принадлежат институциональным инвесторам — пенсионным фондам, хедж-фондам и корпорациям.

Итак, какие у них есть варианты?

Облигации все еще можно продавать на вторичных рынках, и в настоящее время они торгуются примерно по 20 центов за доллар.

«Вопрос в том, вернут ли они свои деньги и вернут ли их в итоге. Цена облигации отражает эти ожидания», — сказал ДиПиппо Al Jazeera.

Верите ли вы, что США и их союзники считали, что санкции затруднят выплату долга русскими?

«Я предполагаю, что они знали о последствиях фактического замораживания доступа российского центрального банка к долларам, евро и другим основным валютам», — сказал ДиДиппо.

Как повлияет дефолт на россиян?

На россиян в первую очередь влияет обесценивание рубля и резкое падение их покупательной способности. Если Россия не выплатит свой долг, иностранные инвесторы станут еще более нерешительно вести дела с этой страной. Рубль пострадает.

Подвержены ли американцы риску невыплаты долга российским правительством и компаниями?

Зависимость пенсий от долга развивающихся рынков обычно довольно мала, и любой разумный управляющий фондом, особенно если тот, кто управляет пенсиями, не будет вкладывать большие средства в какой-либо один развивающийся рынок, сказал ДиПиппо Al Jazeera.

Как выглядит долг России?

Российское правительство на самом деле не в долгах.

Частью их стратегии «крепости Россия» было наращивание баланса Москвы, в основном за счет валютных резервов и некоторого количества золота, а затем поддержание низкого уровня долга. В прошлом году внутренний долг России составлял около 13 процентов ее валового внутреннего продукта. Внешний долг составляет около 150 миллиардов долларов, и только 45 миллиардов из них фактически принадлежат российскому правительству. Большая его часть принадлежит российским компаниям и российским банкам, сказал ДиПиппо Al Jazeera.

А российские компании?

Крупнейшей отдельной компанией, которая владеет долгами, является нефтяной гигант «Газпром», но российский нефтегазовый сектор в значительной степени защищен от западных санкций. Тем не менее, россияне с трудом продают свою нефть, разве что с большой скидкой из-за боязни нарушить санкции.

ПОЯСНИТЕЛЬ: Каковы последствия дефолта по долгу России?

Ассошиэйтед Пресс 26 июня 2022 г. по Гринвичу

Россия готова объявить дефолт по внешнему долгу впервые с 1917 большевистской революции, что еще больше отдалило страну от мировой финансовой системы после санкций, введенных в связи с войной на Украине.

Крайний срок в воскресенье вечером у страны есть, чтобы уложиться в 30-дневный льготный период по выплате процентов, первоначально подлежащих выплате 27 мая. Но для подтверждения дефолта может потребоваться время.

«Хотя существует вероятность того, что может произойти какое-то волшебство» и Россия получает деньги через финансовые учреждения держателям облигаций, несмотря на санкции, «никто не делает эту ставку», — сказал Джей С. Ауслендер, ведущий юрист по суверенным долгам в фирме Wilk. Аусландер в Нью-Йорке. «Подавляющая вероятность того, что они не смогут этого сделать, потому что ни один банк не собирается переводить деньги».

В прошлом месяце министерство финансов США лишило Россию возможности погасить многомиллиардный долг международным инвесторам через американские банки. В ответ Министерство финансов России заявило, что погасит долларовые долги в рублях и предложит «возможность последующей конвертации в исходную валюту».

Россия называет любой дефолт искусственным, потому что у нее есть деньги для выплаты долгов, но говорит, что санкции заморозили ее валютные резервы, хранящиеся за границей.

Глава BBC уходит в отставку из-за шумихи по поводу роли в кредите Бориса Джонсона 2

Борис Джонсон говорит, что неправда о «вечеринках» была честной ошибкой
Экс-премьер Джонсон, возможно, ввел парламент в заблуждение, считает комитет

«Деньги есть, а также готовность платить», — заявил в прошлом месяце министр финансов России Антон Силуанов. «Эта ситуация, искусственно созданная недружественной страной, никак не повлияет на качество жизни россиян».

Тим Эш, старший аналитик по суверенным рынкам развивающихся стран в BlueBay Asset Management, написал в Твиттере, что дефолт «явно не находится» вне контроля России и что санкции не позволяют ей выплатить свои долги, потому что она вторглась в Украину.

Вот что нужно знать о дефолте в России:

СКОЛЬКО РОССИЯ ДОЛЖНА?

Около 40 миллиардов долларов в иностранных облигациях, примерно половина из которых принадлежит иностранцам. Перед началом войны у России было около 640 миллиардов долларов в иностранной валюте и золотых резервах, большая часть которых находилась за границей и сейчас заморожена.

Россия не объявляла дефолта по своим международным долгам со времен большевистской революции более века назад, когда рухнула Российская империя и был создан Советский Союз. Россия объявила дефолт по своим внутренним долгам в конце 1990-х годов, но смогла оправиться от этого дефолта с помощью международной помощи.

Инвесторы уже несколько месяцев ожидают дефолта в России. Страховые контракты, покрывающие российский долг, оценивают вероятность дефолта в 80% в течение нескольких недель, а рейтинговые агентства, такие как Standard & Poor’s и Moody’s, поставили долг страны глубоко на мусорную территорию.

КАК УЗНАТЬ, ЕСЛИ СТРАНА ПО УМОЛЧАНИЮ?

Рейтинговые агентства могут понизить рейтинг до дефолта или суд может решить вопрос. Держатели облигаций, у которых есть свопы кредитного дефолта — контракты, которые действуют как страховые полисы от дефолта, — могут попросить комитет представителей финансовой фирмы решить, должна ли неуплата долга вызвать выплату, которая все еще не является формальным объявлением дефолта.

Комитет по определению дефолта по кредитам — отраслевая группа банков и инвестиционных фондов — постановил 7 июня, что Россия не выплатила требуемые дополнительные проценты после выплаты по облигации после установленного 4 апреля срока. Но комитет отложил дальнейшие действия из-за неуверенности в том, как санкции могут повлиять на любое урегулирование.

ЧТО МОГУТ СДЕЛАТЬ ИНВЕСТОРЫ?

Официальный способ объявить дефолт — это если 25% или более держателей облигаций заявят, что не получили свои деньги. Как только это произойдет, в положениях говорится, что дефолт по всем другим иностранным облигациям России также будет объявлен дефолтным, и держатели облигаций могут обратиться в суд для принудительного платежа.

В нормальных обстоятельствах инвесторы и правительство, нарушившее обязательства, обычно договариваются об урегулировании, при котором держателям облигаций выдаются новые облигации, которые стоят меньше, но, по крайней мере, дают им некоторую частичную компенсацию.

Но санкции запрещают вести дела с Минфином России. И никто не знает, когда закончится война или сколько могут стоить дефолтные облигации.

В этом случае объявление дефолта и подача иска «может быть не самым мудрым выбором», — сказал Ауслендер. С Россией договориться невозможно, а неизвестности очень много, поэтому кредиторы могут решить «повременить».

Инвесторы, которые хотели избавиться от российского долга, вероятно, уже направились к выходу, оставив тех, кто, возможно, купил облигации по заниженным ценам в надежде получить прибыль от урегулирования в долгосрочной перспективе. И они, возможно, захотят какое-то время оставаться в тени, чтобы не быть связанными с войной.

Как только страна объявляет дефолт, она может быть отрезана от заимствований на рынке облигаций до тех пор, пока дефолт не будет урегулирован и инвесторы не восстановят уверенность в способности и готовности правительства платить. Но Россия уже отрезана от западных рынков капитала, так что до возврата к заимствованиям в любом случае далеко.

Кремль все еще может занимать рубли дома, где он в основном полагается на российские банки для покупки своих облигаций.

КАКОВЫ ПОСЛЕДСТВИЯ ДЕФОЛТА РОССИИ?

Западные санкции в связи с войной заставили иностранные компании бежать из России и прервали торговые и финансовые связи страны с остальным миром. Дефолт был бы еще одним признаком этой изоляции и разрушения.

Инвестиционные аналитики осторожно полагают, что дефолт в России не окажет такого влияния на глобальные финансовые рынки и институты, как более ранний дефолт в 1998 году. Тогда дефолт России по внутренним рублевым облигациям заставил правительство США вмешаться и заставить банки выручить Long-Term Capital Management, крупный американский хедж-фонд, чей крах, как опасались, мог потрясти финансовую и банковскую систему в целом.

Держатели облигаций — например, фонды, инвестирующие в облигации развивающихся рынков — могут понести серьезные убытки.